Bank of America navodi da je ruska valuta u ovoj godini zabilježila najveći rast u odnosu na druge valute
Iako se Rusija suočava s ratnim sukobima, ozbiljnim zapadnim sankcijama i padom cijena nafte, ruska rublja je u 2025. godini postala najjača valuta na svijetu. Prema izvještaju Bank of America, rublja je u odnosu na američki dolar porasla za gotovo 50 posto, što je iznenadilo mnoge ekonomske analitičare.
Ipak, treba naglasiti da je ruska valuta prethodnih godina značajno oslabila. Tokom 2022. i 2023. godine rublja je pretrpjela velike gubitke zbog sankcija, pada izvoza i povlačenja stranih kompanija iz Rusije. Uprkos tome, u ovoj godini došlo je do njenog naglog oporavka, a za to postoji više razloga.
Monetarna politika kao ključ stabilnosti
Jedan od glavnih razloga za rast vrijednosti rublje je restriktivna monetarna politika koju sprovodi Centralna banka Rusije. U pokušaju da se obuzda inflacija, kamatna stopa u zemlji je već duže vrijeme iznad 20 posto. Ovakva politika čini da investitori zadrže kapital unutar zemlje, jer im se visokim kamatama isplati držati novac u domaćoj valuti.
Pored toga, Rusija je znatno smanjila uvoz robe iz inostranstva. Zbog toga je potražnja za stranim valutama manja, jer domaće kompanije i građani sve manje kupuju robu i usluge izvan granica. Manja potražnja za eurima i dolarima dodatno jača poziciju rublje.
Izvoznici pod pritiskom da zamijene devize za rublje
Drugi važan faktor koji utiče na jačanje rublje jeste politika ruske vlade prema domaćim izvoznicima. Preduzeća, naročito iz naftne i gasne industrije, obavezna su da veliki dio deviza koje zarade izvozom zamijene za rublje. Na ovaj način se povećava ponuda stranih valuta na tržištu, dok raste potražnja za rubljom, što automatski jača njenu vrijednost.
Ova mjera ima za cilj da spriječi bježanje kapitala iz zemlje i da se ojača unutrašnja ekonomska stabilnost. Vlada želi zadržati što više novca unutar državnog sistema, posebno jer su strane investicije gotovo potpuno izostale zbog sankcija.
Dalji rast rublje malo vjerovatan
Iako rublja trenutno bilježi snažan rast, stručnjaci upozoravaju da je ovakav trend teško održiv na duže staze. Ekonomski pritisci, visoki troškovi rata i ograničen pristup globalnim tržištima i dalje predstavljaju ozbiljne prepreke za rusku ekonomiju.
Analitičari smatraju da bi eventualno smanjenje kamatnih stopa, promjene u izvoznim pravilima ili nova runda sankcija mogli brzo preokrenuti sadašnje stanje. Također, pad cijena nafte, koja je glavni ruski izvozni proizvod, dodatno povećava rizik za vrijednost nacionalne valute.
U ovom trenutku, ruska rublja ostaje snažna zahvaljujući državnoj kontroli i specifičnim ekonomskim okolnostima, ali dugoročna stabilnost zavisi od brojnih faktora koje će biti teško kontrolisati.
